何をするにしても、うまくいかなかった場合を想定しておきたいです。
グレアムさん や バフェットさん は、十分に安い価格でのバリュー株投資について、安全域を保つ、と表現します。
ぜひわたしたちも、投資や商売において、最悪を想定した数字上のリスク管理を意識しましょう。
期待値上とは別の、確率上ソンをしないイメージ
投資でも商売でも、うまくいくかうまくいかないか、
- 仕入れ値から見た安全域
- 売値から見た安全域
あらかじめ数字で想定可能です。
仕入れ値の安全域
たとえば、50円で仕入れたものが、
- 20%の確率で100円、80%確率で40円
で売れると想定するなら、
期待値上は、
- 100円 x 0.2 + 40円 x 0.8 = 52円
原則、儲かります。
ここでもし、40円以下で仕入れられたら、期待値上さらに儲かるだけでなく、
- 確率上、ソンする可能性がほとんどなくなる
ことにも気づくでしょう。
もちろん30円まで下がれば、さらに安全域が広がるイメージです。
売り値の安全域
また、同じ商品の仕入れの変動が大きく、
- 20%の確率で60円、80%の確率で40円
でしか購入できない状況なら、
期待値上、
- 60円 x 0.2 + 40円 x 0.8 = 44円
これ以上の価格でさばけたら、原則、儲かります。
そこでもし、60円以上で必ず購入してくれる取引先があったら、期待値上儲かるだけでなく、
- 確率上、ソンする可能性がほとんどなくなる
ことにも気づくでしょう。
もちろん80円まで上がれば、さらに安全域が広がるイメージです。
このようにソンする可能戦がほとんどなくなり、ほぼ間違いなく儲かる最低ラインが、仕入れ値から見ても売値からでも確認できました。
うまくいかなかったときを考える
もちろん、投資でも商売でも、うまくいくかいかないかなんてわかるはずがありません。
だからこそ、少なくとも3パターンの想定、
- とてもうまくいった場合
- ふつうの場合
- とんでもなくうまくいかなかった場合
たとえば売値で考えてみます。
とてもうまくいったら
人気がでて、
- 20%の確率で120円、80%の確率で50円
で売れるなら、期待値上、
- 120円 x 0.2 + 50円 x 0.8 = 64円
ここまで仕入れ値が上昇してもよく、確率上は50円までなら必ず儲かります。
ふつうで
いつもどおり、
- 20%の確率で100円、80%の確率で40円
で売れるとして、期待値上、
- 100円 x 0.2 + 40円 x 0.8 = 52円
までの仕入れ値対応可能、そして確率上40円未満ならほぼ儲かります。
とんでもなくうまくいかなかったら
お客さんがほとんどおらず、
- 20%の確率で80円、80%の確率で20円
でしか売れないのなら、期待値上、
- 80円 x 0.2 + 20円 x 0.8 = 32円
でなければ赤字転落、しかも確率上は20円未満でない限り保障されません。
安全域を保つには
これら売り値の変動から見たうえで、商売における仕入れ値の安全域を考えると、
- 仕入れ値が32円にできたら、商売はかなり安全
- もし20円にできたなら、ほとんど安心
そのような仕入れ実現へ向かって、日々精進していきたいでしょう。
この32円や20円よりもずっと安い最低ラインこそ、
- 想定される最悪よりも安全域を保つイメージ
たくさん儲かるというよりも、十分に安全、と表現できます。
つまり、投資や商売を長期に続けるためには、資産の大きさに関わらず、
- 期待値による冷静な判断から、しっかりリスクを取る
のが守りながら増やすキホンですが、
やっぱり、
- 十分な安全域を確保したうえで、心穏やかに過ごす
ことこそ、なにがあっても減らさない、最高の安心快適ですね。
まとめると
期待値が1を超えることをくり返せば、理論上うまくいきます。
しかも十分な安全域を保っていけば、想定外へも対応できるので、より心穏やかに継続できそうです。
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“リスク” を “危険確率” ではなく、“期待値” で考える
【元ギャンブル依存ドクターの経歴】
ギャンブル依存は投資に向いている
ギャンブル依存のひとは、ずっとギャンブルしてきました。
確率や期待値だけでなく、ハマりという最悪も想定しながらの日々だったです。
“奪い合い” で “だれの役にも立たない” ギャンブルをつづけたために、
いつもおかねに困るようになりました。
これからは、主戦場を “ひとによろこんでもらう” 株式投資に換えるだけでいいんです。
毎月の給料をひたすら世界中へ分散投資するだけで、しぜんとおかねに困らなくなり、
日常的に安全域を保ちながら、下げ相場でさらに買い越せれば、もう資産形成できているはずです。
想定外のハマりを体感したことのある、ギャンブル依存でよかった。
これからゆたかになりましょう。
